2026年7月為替市況

📌 ドル円が約40年ぶり高値162.84円→急落

📌 米6月NFP +5.7万人（予想+11.4万人を大幅下回る）

📌 ゴールドが週間+2.35%で$4,175まで上昇

📌 7/2（木）米債券市場短縮・7/3（金）米株・米債券・商品市場休場（独立記念日）

📊 参考：米１０年債利回り（為替・株式市場との相関指標）

米１０年債利回り（US10Y）

前週末（6/27） 4.370%
今週末（7/2） 4.480%近辺
▲ +0.11pp

利回りは変動率ベースでは+2.52%相当だが、為替・コモディティとは性質が異なるためランキングからは除外。利回り上昇（債券下落）はドル高・円安方向に働く材料。出典：Trading Economics、WSJ Markets

🇯🇵 ドル円が約40年ぶり高値162.84円を記録後、急落

7月1日東京時間、ドル円は162.84円（1986年12月以来・約39年半ぶりの円安水準）まで上昇。日銀がインフレ抑制に後手に回っているとの「ビハインド・ザ・カーブ」懸念と、FRBの利上げ観測によるドル高が重なった。しかし同日、三村財務官が「介入について米国側からの異論はただの一度も出ていない」と発言したことで反落。さらにウォーシュFRB議長の「インフレリスクは低下した」発言でドル安が加速し、7月2日の米雇用統計発表後には160.49円まで急落（2.35円幅）した。

出典：SMBC FOREX WEEKLY（2026/7/3）、外為どっとコム総合研究所（2026/7/4）

🇺🇸 米6月雇用統計（NFP）：+5.7万人で予想を大幅下回る

7月2日（木）21:30 JST発表（7/3（金）の独立記念日振替休場に伴う前倒し発表）。非農業部門雇用者数は+57,000人（市場予想+114,000人を大幅下回り）、4月・5月分も合計74,000人下方修正。一方、失業率は4.2%（前月4.3%から低下）、平均時給は前月比+0.3%・前年比+3.5%と予想並み。レジャー・ホスピタリティが61,000人減と大幅減少。FRBの早期利上げ観測は後退したが、失業率低下の主因が労働参加率の低下（-0.3pp）であることから、金融政策の方向性を一方向に傾けるには至らなかった。

出典：U.S. Bureau of Labor Statistics（BLS）Employment Situation — June 2026（USDL-26-1125）

🇯🇵 日銀短観（第2四半期）：インフレ上振れリスクが再浮上

7月1日発表の日銀短観では、業況判断が高水準での横ばいとなり企業活動の好調が確認された。特に注目されたのは「1年後の販売価格見通し」と「1年後の物価全般の見通し」が6月にかけて明確に上昇したこと。原油価格は落ち着きつつあるが、仕入価格上昇の消費者段階への転嫁が見込まれ、インフレ上振れリスクが改めて警戒される結果となった。日銀がインフレ抑制で後手に回っているとの見方が広がり、ビハインド・ザ・カーブへの懸念が一段と意識されやすい状況となっている。

出典：日本銀行「全国企業短期経済観測調査（短観）」2026年6月調査（2026/7/1公表）

🌐 7/1 22:00 要人発言ラッシュ：4中銀総裁が同時刻に発言

7月1日22:00 JSTにベイリーBOE総裁・ラガルドECB総裁・マックレムBOC総裁・ウォーシュFRB議長が同時刻に発言。特にウォーシュFRB議長が「インフレリスクは低下した」と述べたことで市場全般でドル売りが加速し、ドル円は162円台前半まで急落。ポンドドルは1.33台後半まで上昇し、ユーロドルも1.14台を回復。複数の中央銀行総裁発言が重なる異例のイベントとなり、市場のボラティリティが急上昇した。

出典：SMBC FOREX WEEKLY（2026/7/3）、外為どっとコム（2026/7/4）

🛢️ WTI原油：地政学リスク後退で下落継続、$68台で推移

中東情勢の緊張緩和とホルムズ海峡でのタンカー通過増加により供給懸念が後退。WTI原油は週間を通じて$68台前半〜$70台半ばを中心に推移し、週末は$68.78付近で引けた（前週末比-0.65%）。OPECプラスの増産方針と世界的な需要鈍化懸念が引き続き上値を抑制。原油安は日本の貿易収支改善につながる一方、産油国通貨（カナダドル・ノルウェークローネ等）の重しとなった。

出典：ICE WTI Crude Futures、MarketWatch CL.1（2026/7/3）、forex.com（2026/7/3）

7月6日（月）

7月7日（火）

7月8日（水）

7月9日（木）

7月10日（金）

🇺🇸 米国：注目度の高い経済指標の発表はなし

⚠️ 来週の注意事項

7/6（月）ISM非製造業景況指数：今週の弱いNFP後の最初の主要指標。サービス業の景況感を確認する重要な指標。先週のISM製造業が予想を下回ったため、連鎖的な景況悪化への警戒感がある。
7/7（火）BOE金融安定報告書＆ベイリー総裁会見：BOEの政策スタンスや英国金融システムへの見解が示される。ポンドのボラティリティ上昇に注意。
7/8（水）RBNZ政策金利：市場予想は25bp利上げ（2.25%→2.50%）。NZD/JPY・NZD/USDへの影響大。声明文のトーンにも注目。
7/8（水）翌03:00 FOMC議事録：6月会合での利上げ議論の詳細が明らかになる。ドル円・米国債利回りへの影響に注意。深夜発表のため翌朝の相場確認が必要。
7/10（金）カナダ雇用統計：前回は予想を大幅に上回る+8.78万人。今回予想は+1.00万人と大幅鈍化見込み。CAD/JPY・USD/CADに影響。

出典：fxshihyo.com（2026/7/5収集）

今週の総括

今週の為替市場は、ドル高・円安の加速と急反転が最大のテーマとなった。週前半はFRBの利上げ観測と日銀のビハインド・ザ・カーブ懸念を背景にドル円が162.84円まで上昇し、約40年ぶりの円安水準を記録。しかし週後半は、要人発言（ウォーシュFRB議長・三村財務官）と予想を大幅に下回った米6月NFP（+5.7万人）を受けてドル安が加速し、160.49円まで急落した。

コモディティでは、ゴールドがNFP後のドル安を受けて週間+2.35%と大幅上昇。WTI原油は中東情勢の緊張緩和で$68台前半〜$70台半ばで推移。株式市場ではダウ平均が52,900ドルと史上最高値を更新（+1.97%）、S&P500も$7,483.24へ上昇（+1.76%）。米10年債利回りは4.48%近辺へ上昇した。

来週の注目水準とシナリオ

📋 リスク管理の観点から

今週のドル円の急騰・急落（2.35円幅）が示すように、要人発言と経済指標が重なるタイミングでは短時間に大きな値動きが発生する。来週はFOMC議事要旨（7/8）とUSTR公聴会（7/7）が重なり、ボラティリティが高まりやすい環境が続く見込み。ポジションサイズの管理と、予告なし介入への備えを意識した対応が求められる。